最良執行方針

この最良執行方針は、金融商品取引法第40条の2第1項の規定に従い、お客さまにとって最良の取引の条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。
当社では、お客さまから国内の金融商品取引所市場に上場されている有価証券の注文を受託した際に、お客さまから取引の執行に関するご指示がない場合につきましては、以下の方針に従い執行することに努めます。

1.対象となる有価証券

(1) 国内の金融商品取引所市場に上場されている株券、新株予約権付社債券、ETF(株価指数連動型投資信託受益証券)、REIT(不動産投資信託の投資証券)等金融商品取引法施行令第16条の6に規定される「上場株券等」

(2) グリ−ンシ−ト銘柄である株券、新株予約権付社債券等、金融商品取引法第67条の18第4号に規定される「取扱有価証券」

2.最良の取引の条件で執行するための方法

当社においては、お客さまからいただいた注文に対し、原則として委託注文として取り次ぎます。

(1) 上場株券等

当社においては、お客さまからいただいた上場株券等に係る注文は原則として国内の金融商品取引所市場に取り次ぐこととします。【下記 1) 、2) 参照】
なお、当社が取引参加者又は会員となっていない市場である場合には、当該金融商品取引所市場の取引参加者又は会員のうち、当該金融商品取引所市場への注文の取次ぎについて契約を締結している者を経由して、注文を取り次ぎます。
ただし、お客さまの個別取引に係る固有のニーズを勘案した結果、金融商品取引所市場での執行以外の方法による執行の方が合理性が高いと考えられる場合には、お客さまの同意のもとに、当該方法による執行を選択することがあります。【下記 3) 参照】

  1. 1) お客さまから委託注文を受託いたしましたら、速やかに国内の当該銘柄が上場している金融商品取引所市場に取次ぐことといたします。金融商品取引所市場の売買立会時間外に受注した委託注文については、金融商品取引所市場における売買立会が再開された後に金融商品取引所市場に取次ぐことといたします。
  2. 2) 上記1)において、委託注文の金融商品取引所市場への取次ぎは、次のとおり行います。
    1. a) 上場している金融商品取引所市場が1箇所である場合(単独上場)には、当該金融商品取引所市場に取り次ぎます。
    2. b) 複数の金融商品取引所市場に上場(重複上場)されている場合には、注文執行時点において、株式会社QUICK社の情報端末において対象銘柄の証券コ−ドを入力して検索した際に最初に株価情報が表示される金融商品取引所市場(当該市場は、同社所定の計算方法により一定期間において最も売買高が多いとして選定されたものです。)に取り次ぎます。
    3. c) 制度信用取引の決済のための反対売買は、最良執行方針に従って選定した市場の変動の有無にかかわらず、新規建ての制度信用取引を執行した市場において執行いたします。
    4. d) クロス取引等においてはお客さまの個別取引に係る固有のニーズを勘案し、お客さまの希望される金融商品取引所市場を選択することがあります。
  3. 3) 当社を相手方として市場外取引を行う場合は、仕切り売買形式にて取引を行うものとします。一方、当社を相手方とせずに委託取引にて市場外取引を行う場合は、お客さまの注文を金融商品取引業者の名をもって行う取引(取次注文)、金融商品取引業者が仲立ちとなり注文約定を行う取引(媒介取引)、金融商品取引業者が代理人となって行う取引(代理取引)のいずれかにより行います。

(2) 取扱有価証券(グリ−ンシ−ト銘柄)

当社は、取扱有価証券(グリ−ンシ−ト銘柄)の注文はお受けしておりません。
ただし、取扱有価証券のうち、金融商品取引所市場において上場廃止となった銘柄を区分しているグリ−ンシ−ト・フェニックス区分の銘柄について、お客さまから売却注文をいただいた場合には、当該注文を当該銘柄の投資勧誘を行っている金融商品取引業者に取り次ぎます。なお、銘柄によっては、注文をお受けできないものがあります。

3.当該方法を選択する理由

(1) 上場株券等

  1. 1) 原則として金融商品取引所市場に取り次ぎますが、これは金融商品取引所市場に多くの投資家の需要が集中しており、取引所外売買と比較すると、流動性、約定可能性、取引のスピ−ド等の面で優れていると考えられ、ここで執行することがお客さまにとって最も合理的であると判断されるからです。
    また、複数の金融商品取引所市場に上場されている場合には、その中で最も流動性の高い金融商品取引所市場において執行することが、お客さまにとって最も合理的であると判断されるからです。
  2. 2) 金融商品取引所市場外での執行を選択する場合がありますが、これはお客さまの同意のもとに、市場への影響を抑える等お客さまの個別取引に係る固有のニーズに重点があり、当該方法による執行がお客さまにとって最も合理的であると判断されるからです。

(2) 取扱有価証券(グリ−ンシ−ト銘柄)

当社では、取扱有価証券(グリ−ンシート銘柄)の注文はお受けしておりません。
ただし、金融商品取引所市場において上場廃止となった銘柄を区分しているグリ−ンシ−ト・フェニックス区分の銘柄について、上場していた当時から当該銘柄を所有されていたお客さまの換金ニーズを速やかに実現する必要があると考えられるからです。

4.その他

(1) 次に掲げる取引については、上記2に掲げる方法によらず、次の方法により執行いたします。

  1. 1) お客さまから執行方法に関するご指示(当社が自己で直接の相手方となる売買のご希望、執行する金融商品取引所市場のご希望、お取引の時間帯のご希望等)があった取引・当該ご指示いただいた執行方法。
  2. 2) 端株及び単元未満株の取引・端株及び単元未満株を取り扱っている金融商品取引業者に取り次ぐ方法。

(2) システム障害等により、やむを得ず、最良執行方針に基づいて選択する方法とは異なる方法により執行する場合がございます。その場合でも、その時点で最良の条件で執行するよう努めます。

最良執行義務は、価格のみならず、例えば、コスト、スピ−ド、執行の確実性等さまざまな要素を総合的に勘案して執行する義務となります。
したがって、価格のみに着目して事後的に最良でなかったとしても、それのみをもって最良執行義務の違反には必ずしもなりません。

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